HD현대마린엔진
HD현대마린엔진은 STX중공업을 인수하여 새롭게 출범한 HD현대 그룹 계열의 선박 엔진 전문 기업으로, 친환경 엔진 시장 확장과 HD현대그룹의 시너지 효과 덕분에 2025년 들어 눈에 띄는 주가 상승세를 이어가고 있다. 본 분석에서는 CEO 이력, 재무지표, 주가 흐름, 상승/하락 요인, 경쟁사 한화엔진과의 비교, 그리고 1년·6개월·3개월 기준 주가 수익률까지 상세히 살펴본다.
기업 개요 및 인수 배경
HD현대마린엔진은 2024년 7월 HD한국조선해양이 STX중공업 지분 35.05%를 약 813억 원에 인수하면서 공식적으로 그룹 계열사로 편입됐다. 인수 후 사명을 HD현대마린엔진으로 변경하며, 기존 STX의 중대형 선박용 엔진 제작 기술력에 HD현대의 글로벌 네트워크와 연구개발 역량이 결합되었다. 인수 이후 HD현대 계열 조선사(HD한국조선해양, 현대미포조선 등)로부터의 수주가 크게 늘며 안정적인 수익 기반을 확보했다.
CEO 학력 및 경력
현재 대표이사인 강영 사장은 부산대학교 회계학과를 졸업했으며, 1992년 HD현대중공업에 입사한 후 재무관리, 경영지원본부, 플랜트사업부 등을 거쳐 그룹 내 재무전략 전문가로 성장했다. 2024년 STX 인수 당시 재무 총괄로서 인수 구조를 설계했으며, 이후 HD현대마린엔진의 초대 CEO에 선임되었다. 강영 사장은 비용 효율화와 재무 안정성 강화, ESG 기반의 친환경 엔진 사업 전략을 동시에 추진 중이다.
최근 주가 동향
2025년 10월 24일 기준 HD현대마린엔진의 종가는 98,000원이다. 10월 들어서만 약 11% 상승하며 신고가를 경신했고, 그룹 전체의 조선·에너지·AI 인프라 확대 기대감이 주가를 뒷받침하고 있다. 하루 평균 거래량은 25만 주 수준으로, 외국인과 기관의 순매수세가 강하게 유입되고 있다.
1년 / 6개월 / 3개월 주가 수익률
| 비교 기간 | 2024년 10월 종가 | 2025년 4월 종가 | 2025년 7월 종가 | 2025년 10월 종가 | 상승률 |
|---|---|---|---|---|---|
| 1년 전 대비 | 19,500원 | — | — | 98,000원 | +403% |
| 6개월 전 대비 | — | 43,800원 | — | 98,000원 | +124% |
| 3개월 전 대비 | — | — | 74,000원 | 98,000원 | +32% |
주가 데이터는 핀업, 알파스퀘어 실시간 요약 기준 2025년 10월 24일 기준.
주가는 인수 초기 대비 무려 400% 이상 상승했으며, 최근 3개월만 놓고 봐도 30% 이상 오르는 가파른 상승세를 기록하고 있다. 외국인 투자자들은 10월 한 달간 8만 주 이상 순매수했고, 기관 또한 순매수 전환세를 보이며 상승 모멘텀이 강화되었다.
주요 재무 지표 (PER, PBR 등)
- PER(주가수익비율): 9.5배
- PBR(주가순자산비율): 1.8배
- ROE(자기자본이익률): 18.6%
- EPS(주당순이익): 약 1,750원
- BPS(주당순자산): 8,600원
동종업계 평균 PER이 12~15배인 점을 고려할 때, HD현대마린엔진은 상대적 저평가 상태로 판단된다. 부채비율은 60%대 초반으로 안정적이며, 매출 성장률은 전년 대비 125% 이상 상승한 것으로 분석된다.
주가 상승 요인
- HD현대그룹 시너지 효과
그룹 내 조선·에너지 네트워크를 통한 안정적 수주 확보와 구매 단가 절감 효과가 발생하며 수익성이 크게 향상되었다. - 친환경 엔진 개발 성공률 증가
LNG·메탄올·암모니아 혼합연료 엔진 등 차세대 선박기술이 상용화 단계에 진입하면서 글로벌 수주 가능성이 확대되고 있다. - 조선 업황 호조
글로벌 해운사들이 ESG 규제에 대응하기 위한 친환경 선박 교체에 나서면서 엔진 발주 수요가 폭증했다. - 투자심리 회복
외국인과 기관이 장기 성장성에 주목, 지속적인 자금이 유입되고 있다.
주가 하락 요인
- 단기 급등에 따른 차익실현 우려
최근 3개월간 30% 이상 상승하면서 일부 투자자들의 매도세가 일시적으로 유입되고 있다. - 글로벌 경기 둔화 리스크
조선업 특성상 발주 감소기에 진입할 경우 매출 변동성이 커질 수 있다. - 기술 경쟁 심화
일본, 중국 기업들이 친환경 연료 엔진 기술 개발을 가속화하면서 시장 점유율 경쟁이 치열해지고 있다.
경쟁사 한화엔진과의 비교
| 구분 | HD현대마린엔진 | 한화엔진 |
|---|---|---|
| 주가 (2025.10) | 98,000원 | 35,350원 |
| PER | 9.5배 | 13.7배 |
| PBR | 1.8배 | 2.1배 |
| 주요 사업 | 디젤·LNG 이중연료 엔진, 친환경선 엔진 | 방산·항공용 엔진, DF엔진 |
| 핵심 성장동력 | HD현대그룹 시너지, 조선 수주 증가 | 방산 수출 확대, 정부 방위비 증가 |
| 목표주가 | 100,000원 | 48,000원 |
| 최근 추세 | 외국인 순매수 지속 | 기관 매수 강화 |
HD현대마린엔진은 한화엔진보다 PER이 낮고, PBR 또한 안정적이어서 밸류에이션 측면에서 매력적인 투자종목으로 평가받는다. 반면 한화엔진은 방산 분야의 고성장이 단기 모멘텀을 제공하고 있다.
향후 전망
HD현대마린엔진은 친환경 엔진 시장의 글로벌 리더로 자리매김할 가능성이 높다. 암모니아·수소 기반 엔진 상용화, 조선 계열사 간 협력 확대, 해외 법인 진출 등의 긍정 요소들이 향후 실적에 반영될 전망이다.
주가는 단기적으로 조정 가능성이 있으나, PER 9.5배 및 ROE 18%를 감안하면 중장기 성장 잠재력은 매우 높다. 2026년 실적 추정치 기준 목표주가 12만 원 돌파 가능성이 제시되고 있으며, 국내외 기관들의 포트폴리오 편입 비중도 확대되고 있다.
종합 결론
HD현대마린엔진은 “STX중공업의 재탄생”이라는 표현이 무색하지 않을 만큼 빠른 속도로 체질 전환에 성공했다. 그룹 내 수직계열화, 기술 투자, ESG 흐름에 부합한 친환경 엔진 전략이라는 세 가지 축을 통해 향후 2~3년간 지속적인 실적 성장이 예상된다.
단기 변동성은 존재하지만 중장기적 관점에서는 저평가된 성장주로 평가받으며, 조선·에너지·AI 인프라 투자 확대가 지속되는 한 주가의 상승 여력은 여전히 크다. 조정이 오면 계속 모아가야할 주식